_騰訊新聞,金龍魚,益海嘉里,食用油,煤油,糧油,魯花,中國,股權,新加坡 卷入“煤油混裝”風波,揭露金龍魚背后的資本股權!new.qq.com2古典過背金龍魚，怎么增加金質和促進爬排呢？- 知乎內容源自:龍巔魚鄰作者:雕刻時光一、關于古典過背金龍魚在說燈光之前,還是要先說一下觀賞魚-古典過背金龍魚,隨著龍魚玩家群體的不斷壯大,很多玩家對龍魚品質的要求越來越高,在迷戀金盔、全過的心態驅使…

金龍魚36度可以嗎找到 34 篇資料作為參考7步已完成金龍魚36度是什么意思分析關鍵詞金龍魚36度的例句金龍魚36度的解釋金龍魚36度的含義搜索全網資料new.qq.comzhuanlan.zhihu.comwww.yubaike.com更多金龍魚36度在什么方面的表現金龍魚36度的相關評價金龍魚36度的適用情況金龍魚36度與其他溫度的對比閱讀全網 33,152篇 相關資料，精選其中的 34篇總結并生成答案回答回答深入朗讀改寫復制導出文檔對這個話題感興趣？點擊試試深度搜索金龍魚36度含義在關于金龍魚的語境中，如果提到“金龍魚36度”，可能是指金龍魚生存環境的水溫為36度。金龍魚是一種對水溫較為敏感的魚類，正常情況下其適宜的水溫范圍是有一定限制的。一般來說，金龍魚最適宜的溫度是在24 - 29℃，也有些適應能力強的金龍魚能在22 - 24℃以及28 - 31℃的水溫中生存，但長期處在這種水溫范圍的邊緣值也不利于它們的生長發育，建議將水溫穩定在28℃左右 25 26。金龍魚36度時的表現當水溫達到36度時，這已經明顯超出了金龍魚適宜的水溫范圍。金龍魚可能會出現多種不適反應。首先，金龍魚可能會變得脾氣暴躁，在魚缸內表現出異?；钴S，例如快速游動、亂躥等行為，嚴重時可能會出現撞缸現象，這是因為高溫環境對其身體機能產生了刺激，使其感到極度不適 25 26。其次，金龍魚的食欲會受到嚴重影響，可能會出現拒食的情況。由于身體處于高溫的應激狀態，其消化系統等生理機能無法正常運轉，所以不再對食物有興趣。再者，長期處于36度的水溫下，金龍魚的免疫力會下降，容易感染各種疾病，如細菌感染、寄生蟲感染等。因為高溫環境有利于細菌和寄生蟲的繁殖，而金龍魚自身的防御能力又因高溫而減弱。金龍魚36度的相關評價從飼養的角度來看，36度的水溫對金龍魚是非常不利的狀況。對于飼養者來說，這是一種需要極力避免的情況。在正常的飼養觀念中，保持金龍魚的水溫在適宜范圍內是確保其健康生長的關鍵因素之一。如果水溫達到36度，這反映出飼養環境的控制出現了嚴重問題，可能是加熱設備故障或者夏季高溫時沒有采取有效的降溫措施等。從金龍魚自身的生理健康角度評價，36度的水溫是一種嚴重的應激源，會對金龍魚的身體機能造成損害，影響其生長、發育和繁殖能力，甚至可能危及生命。金龍魚36度的適用情況實際上，36度的水溫對金龍魚沒有任何適用情況。金龍魚適宜的水溫范圍明確在24 - 29℃，在這個范圍之外，尤其是36度這樣的高溫，會對金龍魚產生諸多負面影響。無論是金龍魚的幼魚還是成魚，無論是在繁殖期還是非繁殖期，36度的水溫都不適合金龍魚的生存和健康發展。金龍魚36度與其他溫度的對比與適宜溫度范圍（24 - 29℃）相比，36度的水溫明顯過高。在適宜溫度范圍內，金龍魚能夠正常地生長、發育、進食和活動。例如，在28℃左右時，金龍魚的食欲良好，活動正常，身體的免疫力也能維持在較好的水平，其體色也會正常發育。而36度時，如前面所述，金龍魚會出現暴躁、拒食、易染病等問題。與較低溫度（如22℃）相比，雖然22℃接近金龍魚適宜溫度范圍的下限，但36度的危害更為嚴重。22℃時金龍魚可能只是活動量減少、食欲稍減，而36度會使金龍魚面臨更嚴重的生理危機。以上內容均由AI搜集總結并生成，僅供參考對上文進行改寫分享給朋友更多搜索更多搜索換一換點擊探索更多相關話題金龍魚適宜水溫的具體標準如何快速降低金龍魚水溫金龍魚高溫環境下自救行為金龍魚36度高溫持續時間影響金龍魚適宜水質的pH值范圍金龍魚高溫抵抗力培養方法點擊展開詳細版腦圖思維導圖思維導圖冬季升溫措施夏季降溫措施溫度對金龍魚的影響最適宜溫度如何維持水溫適宜水溫范圍金龍魚適宜的水溫點擊展開完整版最好將水溫調到28℃，并保持水溫恒定在冬季，當氣溫低于魚兒能夠承受的最低溫時，需要使用加熱棒來提高溫度可以使用空調或冷凍方法來降低水溫在夏季比較炎熱時，溫度可以達到魚兒的需求，此時不需要加熱如果水溫低于22℃，金龍魚會不愛游動、食欲不振如果水溫超過31℃，金龍魚會脾氣暴躁，甚至出現撞缸的現象金龍魚對水溫的變化非常敏感，溫度過高或過低均不利于它的成長金龍魚最適宜的水溫是在24-29℃冬季升溫措施夏季降溫措施溫度對金龍魚的影響最適宜溫度如何維持水溫適宜水溫范圍金龍魚適宜的水溫最好將水溫調到28℃，并保持水溫恒定在冬季，當氣溫低于魚兒能夠承受的最低溫時，需要使用加熱棒來提高溫度可以使用空調或冷凍方法來降低水溫在夏季比較炎熱時，溫度可以達到魚兒的需求，此時不需要加熱如果水溫低于22℃，金龍魚會不愛游動、食欲不振如果水溫超過31℃，金龍魚會脾氣暴躁，甚至出現撞缸的現象金龍魚對水溫的變化非常敏感，溫度過高或過低均不利于它的成長金龍魚最適宜的水溫是在24-29℃冬季升溫措施夏季降溫措施溫度對金龍魚的影響最適宜溫度如何維持水溫適宜水溫范圍金龍魚適宜的水溫參考資料（34）參考圖片1卷入“煤油混裝”風波，揭露金龍魚背后的資本股權！ - 騰訊網卷入“煤油混裝”風波,揭露金龍魚背后的資本股權!_騰訊新聞,金龍魚,益海嘉里,食用油,煤油,糧油,魯花,中國,股權,新加坡 卷入“煤油混裝”風波,揭露金龍魚背后的資本股權!new.qq.com2古典過背金龍魚，怎么增加金質和促進爬排呢？ - 知乎內容源自:龍巔魚鄰作者:雕刻時光一、關于古典過背金龍魚在說燈光之前,還是要先說一下觀賞魚-古典過背金龍魚,隨著龍魚玩家群體的不斷壯大,很多玩家對龍魚品質的要求越來越高,在迷戀金盔、全過的心態驅使… 切換模式 寫文章 古典過背金龍魚,怎么增加金質和促進爬排呢? Yuki 內容源自:龍巔魚鄰 作者:雕刻時光 一、關于古典過背金龍魚 在說燈光之前,還是要先說一下觀賞魚-古典過背金龍魚,隨著龍魚玩家群體的不斷壯大,很多玩家對龍魚品質的要求越來越高,在迷戀金盔、全過的心態驅使下,養殖場很快嗅到其中的商機,為了迎合玩家的胃口,一代代的改良就有了現在的小金頭、大金頭、金盔甲等等齊上陣,各種名字噱頭也越來越多,搞得一些魚友一頭霧水,好在,這陣風現在刮得差不多了,好多玩家又開始回歸到了古典過背金龍魚。 什么是古典過背,顧名思義,古典代表著傳統,放在龍魚身上,也就是血統和原生態,自然界的金龍,不可能有那么多的大金頭大金盔,都長成那樣,沒有偽裝色,那么找死的高調,放在自然水域里,面對天敵,恐怕不用等到華盛頓公約了。 下圖是個人飼養的一尾李亞四古典過背金龍魚。 飼養時間三年,由于在成長階段,個人長年旅行不在家,導致水質老化引起的部分融鱗,年后剛剛通過撥鱗手術,還未完成長好。 識別古典過背金龍魚,大體上把握以下三點: 1、古典過背金龍魚的第一個重要特征,就是它的頭和背肯定是黑的,即便是六排全過的古典過背金龍魚,一般也只是鱗框帶有明顯的金屬色,而鱗片表面大都是黑色的。和現在泛濫于金龍魚市場中被稱為金盔金頭全過的大部分貨色相比,古典過背金龍魚頭頂金線很少,甚至沒有金線,更沒有什么所謂的金頭了,只要金頭就不是真正的古典過背; 2、古典過背金龍魚體型都是屬于修長型的,基本上沒有非常壯碩的體型,非常勻稱,其中炮彈頭型金龍魚多數此種類型,個人感覺金龍魚,炮頭為上。不過喜歡壯碩體型金龍魚的龍友,平頭金龍魚相對來說會是一個不錯的選擇,但是想讓金龍魚像紅龍魚那樣霸壯的身型,這個出發點和走向就錯了。我們對于美術、對于音樂需要有一定的審美修養和鑒別能力,對于龍魚,也是如此。我們可以體現自己獨特的審美、可以劍走偏鋒,但不能離譜,還是要尊重遵循一個大的框架和原則。 3、古典過背金龍魚的七鰭都一般比較短小,是古典過背金龍魚的典型特征。現在很多玩家一上來就講七鰭,追求的什么七鰭要大,甚至大到變態才“美”,我可以告訴你的是,在古典過背金龍魚里你基本上是找不到。但是可以在個體選擇上,選擇后部張馳好的,而且做為補償,純正的古典過背金龍魚尾鰭會出現大面積的噴金以及粗壯的梗骨。 二、關于燈光選擇 我推薦的燈光配置有以下兩種方案: 方案1:飛利浦865一支,普通藍色燈管一支 很多老生常談的東西是無數前人經驗的總結,飛利浦865,俗稱三基色,865意思是色溫6500k,是最接近自然光源的顏色。一般情況下,從幼龍一直到40厘米之前如果追求爬背更好的表現,可以用淺色背景和865燈管,能幫助龍爬框過背及增加金質粉底的厚度。40厘米后開始換深色背景能增加金質的表現。 至于為什么要用一支普通藍色燈管,我的理由是,我這尾李亞四金龍魚是藍底,大部分玩家喜歡藍底,在選購金龍魚時也會傾向藍色底的金龍魚,用藍色燈管可以放大藍色底的誘惑,配合865也不會顯得一片慘藍,特別是在夜晚,這兩種燈光的配置配合,會使缸體散發出柔和的夜晚色,非常安靜安適,也很適合做為家中的一種夜晚光源。 當然也是最經濟的一種方法,相對于各種專用燈,一支飛利浦865不會超過20塊錢,藍色燈管同理。 實例如圖: 但是,如果長時間的用眼睛直視觀賞,就不建議開藍色燈管了,因為要避免藍色燈管中藍色光譜過量的問題,雖然在白熾燈中都會存在藍色光譜,但是個人感覺藍色燈管會在視覺中中藍色光譜擴大,而藍光是可見光譜中最有能量的部分,波長介于450~495納米。藍光可以穿透眼睛的晶狀體到達視網膜,對視網膜造成光化學損害,直接或間接導致黃斑區細胞的損害。 如果不是藍底的朋友,可以用一支、兩支865都可以,能夠非常好的體現金龍魚自然色澤。 當然一些朋友為了減緩藍底消褪和吃框,成長期會選擇紅色燈管,想來有一定的道理,但是未測試過,不敢冒然推薦。 方案2:飛利浦865一支,普通藍色燈管一支,御龍國際過背金龍魚專用燈管1-2支 也就是在方案1的基礎上,加入御龍國際過背金龍專用燈管,市場價格大概在170元/支左右,御龍國際過背金龍光色偏暖,但又不像840那么黃,非常自然,加入后,非常好的彌補了缸體過于幽藍的“缺限”,但又不失靈動,能夠更好的表現古典過背金龍魚的金質與氣質。 不足就是要考慮一定的經濟因素,除了燈管本身的價格較高之外,還要考慮一年四季4支40W常年開所需的電費。 此刻,除了御龍國際外,阿卡迪亞和NEC也是不錯的選擇,阿卡迪亞的金龍專用燈,燈色偏白,與865的光譜非常接近,NEC嘛,日本人的東西,不過日本人在這方面做得確實不錯。 實例如圖: 至于為什么不推薦用LED,我要告訴你們的是,LED確實亮,而且確實省電節能,但是從光譜上來說,LED發的光與傳統的白熾燈以及日光燈發出的光非常不同,所謂“光譜”就是指物體發的光都對應有一個“彩虹”。傳統的白熾燈、日光燈發的光與太陽光一樣都具有“紅橙黃綠青藍紫”這7種顏色。但是,一般LED發的光只有“RGB”這3種顏色,其中R就是red,表示紅光;G表示green,就是綠光;而B表示blue,就是藍光。而龍魚誘色應該是7種顏色光譜豐富相互作用的結果,這也非常完美的解釋了,為什么魚場或者專業經營龍魚的魚店沒有用更為省電節能的LED而選擇白熾燈和燈管的原因。 最后我要說的是飼養龍魚,是一個相對漫長過的過程,不管是紅龍魚還是金龍魚,可能相較而言紅龍魚從發育發色到成熟成龍的過程會更為漫長一些,但是金龍魚同樣也是一生不同階段都在變化的龍。 我這尾李亞四古典金龍魚,入手時25公分左右,只有5排亮,現在已經接近50公分,6排的鱗框已經出散發出迷人的金屬光澤。 我們飼養的可能是頂級銘龍,也可能是更貼近大眾的龍魚,可能是B過、高背、寶石甚至是三無,升級也好,不升級也好,用心的飼養,好好的陪伴,其實能夠讓一尾龍魚長久健康的陪伴,與我們共同生活成長,就是一件幸福且不易的事情。 我們大都經歷過龍魚狀態低迷、生病糾心的過程,可能也都無一例外的經歷過愛龍各種原因的失去生命,離我們而去,這些快樂與悲傷同我們人生中的其他經歷一樣,無可挽回,無法避免,請讓我們珍惜它們,這些來自于自然界的美麗生靈。 編輯于 2018-07-17 18:05 Yukizhuanlan.zhihu.com2018年7月17日3借“金龍魚”上市之際，說說它震天響廣告中1:1:1到底啥意思 - 知乎金龍魚股票10月15日隆重上市,市值突破了3000億,接下來它定會在糧油市場繼續攻城拔寨,打壓對手,維持其霸主地位,這過程中加大廣告的投入力度肯定必然之舉,在我們耳熟能詳、觸目可見的廣告中,金龍魚強推、力推… 切換模式 寫文章 借“金龍魚”上市之際,說說它震天響廣告中1:1:1到底啥意思 整股專家 金龍魚股票10月15日隆重上市,市值突破了3000億,接下來它定會在糧油市場繼續攻城拔寨,打壓對手,維持其霸主地位,這過程中加大廣告的投入力度肯定必然之舉,在我們耳熟能詳、觸目可見的廣告中,金龍魚強推、力推的1:1:1宣傳標志到底是什么意思呢?本文就這個問題再結合食用油的常識做下知識普及,希望大家對每天都要入口的食用油有個基本的認識,以便買得放心、用得順心、吃得安心。 首先了解下人為什么要吃油,大家都知道生命的維持需要通過攝入足夠的營養后進行新陳代謝,保證能量供應。人體所需的六大營養物質分別是碳水化合物、蛋白質、脂肪(油脂)、礦物質、維生素、水。脂肪(油脂)對人體的作用:1、供給人體熱量 2、供給必需脂肪酸 3、提供脂溶性維生素并促進其消化吸收 4、增加食物美味與飽腹感。經常干活的人就知道,幾天沒有油水下肚,就會老感覺餓得慌,渾身軟無力。 食用油共分三類:動物油、植物油、微生物油。微生物油主要用在保健品和食品原料中;動物油就是動物身上的油,是肉油,一般隨肉出售,動物油主要有豬油、牛油、羊油、雞油、魚油等;植物油大都是從植物果實提取的,常見的植物油有花生油、大豆油、菜籽油、玉米油、葵花籽油、棕櫚油、茶籽油、橄欖油、米糠油、芝麻油、紅花籽油、亞麻籽油等。作為商品買賣的食用油主要以植物油為主。 在食用油消費中,金龍魚品牌油的市場份額達40%左右,這其中又以調和油占大頭,所謂的調和油是由多種植物油調和而成,不同廠家、不同品類的調和油區別就在于所用的原料及其配比不同。 金龍魚調和油的最明顯標志就是瓶貼紙上印著顯眼醒目的1:1:1字眼。首先要說明的是這個“金龍魚1:1:1TM”已是個商標了,它是個純粹的營銷概念。這里的1:1:1不是指調和油中所添加的各種油的比例,這三個“1”*分別代表飽和脂肪酸、單不飽和脂肪酸、多不飽和脂肪酸。這跟食用油有啥關系呢?下面就此展開說說,精煉后的的食用油主要成分是脂肪、維生素E,植物甾醇。脂肪約占食用油的99%以上,脂肪又分為飽和脂肪酸、單不飽和脂肪酸(油酸)、多不飽和脂肪酸(亞油酸、亞麻酸),其中多不飽和脂肪酸人體不能自身合成,必需通過食物供給,因此又稱必須脂肪酸。不同品種的植物油其各種脂肪酸的含量是不一樣的,因此它們的營養也都不一樣。 食用油作為人體七大營養素脂肪類的重要來源,提供了人體所需約50%的脂肪酸。油中的脂肪酸均衡,對膳食整體平衡以及預防慢性疾病具有積極的作用,一旦脂肪酸攝取失衡,就會導致營養失衡、影響健康。中國營養學會出的《中國居民膳食營養素參考攝入量》DRIs建議:成人每天食用油攝入量約25克,脂肪攝入量占總能量的百分比為20-30%,其中飽和脂肪小于10%,單不飽和脂肪10%,多不飽和脂肪10%,多不飽和脂肪酸中的亞油酸:亞麻酸=(4-6):1。正是基于這個建議及原理,金龍魚公司根據各植物油營養成分比例再結合國人飲食習慣,精選多種植物油按科學脂肪酸配比調和而成金龍魚1:1:1TM調和油,意圖是努力使人們從所有膳食中得到的脂肪酸基本達到1:1:1膳食脂肪酸均衡,從而達到更好更高效的營養健康。該產品中上述三種脂肪酸實際比例為(0.2~0.3):(0.6~1):1。之所以第一個數字低是因為人們大都通過吃肉補充了飽和脂肪酸。這個配方就是金龍魚黃金比例食用調和油配方,還申請并榮獲了中國發明專利。 從中可以看出1:1:1只是個配方,只是營養平衡管理的消費引導概念。鑒于我國地大物博人多的現狀,各地飲食結構、習慣、食材差異不是一般的大,另外個人的口味、愛好更是迥異,因此人們攝入的營養包括脂肪肯定差異甚大,光靠調和油來平衡脂肪酸的攝入似乎也不靠譜。鑒于動物油的飽和脂肪酸遠比植物油的高,因此愛吃肥肉的人飽和脂肪酸攝入永遠超比例的高。至于那種油好,又或是調和油更好,大家見仁見智,莫衷一是。 調和油是幾種油混合調制而成,而各種油的價格相差懸殊,當某種油價上升的時候,適當減少這種油脂的比例,好多商家就是通過調整各種油的不同比例從而達到降低成本謀取暴利。調和油基本上以價格較低大豆油和棕櫚為主,再配以少量的其他油類,前些年滿天飛的芝麻、橄欖、玉米、花生等名稱的功能調和油,其名稱中的芝麻、橄欖、玉米、花生油實際占比少之又少,就是個蒙人概念油。,特別是在夏天,調和油中價格低的大豆油、棕櫚油占比幾乎都在95%以上,到了天涼時棕櫚油就不敢加多了,因為棕櫚油在20-25℃時會凝固,相同條件下影響外觀、品相。其實油隨著溫度的變化都會凝結,動物油常溫下都是固態的,花生油10-15℃、橄欖油5℃、棉籽油0℃大豆油、葵花籽油、菜籽油-10℃以下就會相繼凝結起來,且凍結過程是一個漸進過程,凝固起來的油脂是物理形態改變,不影響其品質。另外開過封的油會發生氧化,氧化后的油脂產生哈喇味,不能使用。因此開封的油最好在3個月內用完。 2018年12月21日起由國家衛生健康委員會、國家市場監督管理總局聯合發布了新“國標”《食品安全國家標準——植物油》正式實施。明確規定“食用植物調和油產品應以‘食用植物調和油’命名”和“食用植物調和油的標簽標識應注明各種食用植物油的比例”,并鼓勵在食用植物調和油標簽標識中注明產品中大于2%脂肪酸組成的名稱和含量(總脂肪酸的質量分數)。這使得自那以后生產的調和油必須公開成分配比,因此大家買油除了比較價格,一定要看其成分構成配比,免得買到性價比差的油品。不過由于用戶沒條件也不可能會檢測油品的成分含量,因此不能排除還有部分商家仍在這上面渾水摸魚。總體感覺上在食品安全、消費誠信上的檢測監督力度依然很薄弱,只在3.15上重視了下,其實食品安全、配方規范監管應該成為監管機關的最主要的日常工作,明確規定檢測監管頻次、頻率并實時公開結果,起到全民監督、全民共管之良效。對于生產中胡亂使用、添加有毒、有害物資,以及偷工減料、過度包裝、功能胡吹等行為真的要下重手懲治,若真能如此,乃萬民之幸。 食用油只是人類萬千種食品中一類,各種油品不存在好壞之分,只能說是營養成分有所不同。消費者可根據自身的身體狀況和營養水平及經濟條件選擇適合自己的食用油。有可能的話可以適當多攝取一些特種油,但不提倡長期食用任何一種油品,包括其他食品也是如此,保持膳食營養平衡最為關鍵。 借“金龍魚”上市之際,說說它震天響廣告中1:1:1到底啥意思 整股專家zhuanlan.zhihu.com2020年10月17日4金龍魚水溫多少度最好，需要加熱棒嗎 - 魚百科對魚兒來講,它最離不開的就是水。金龍魚是對外界環境的變化極其敏感的魚兒。所以在養殖它們的時候,要特別注意水溫的變化。它們最喜歡的溫度是24℃~29℃,也有些適應能力強的金龍魚可以在22℃~31℃下生存。但魚兒長期處于22℃~31℃的環境,也不利于它們的生長。建議溫度控制在28℃左右,并保持溫度恒定。 魚百科首頁金魚錦鯉孔雀魚龍魚鸚鵡魚地圖魚更多話題魚百科 · Yubaike.com金龍魚水溫多少度最好,需要加熱棒嗎云間2020-06-28 22:26:00對魚兒來講,它最離不開的就是水。金龍魚是對外界環境的變化極其敏感的魚兒。所以在養殖它們的時候,要特別注意水溫的變化。它們最喜歡的溫度是24℃~29℃,也有些適應能力強的金龍魚可以在22℃~31℃下生存。但魚兒長期處于22℃~31℃的環境,也不利于它們的生長。建議溫度控制在28℃左右,并保持溫度恒定。金龍魚水溫多少度最好,需要加熱棒嗎一、金龍魚水溫多少度最好在飼養金龍魚的過程中,水溫的控制是非常重要的。金龍魚對溫度的變化非常敏感,溫度過高或過低均不利于它的成長。養殖它的最佳溫度是24℃~29℃。對于適應能力強的金龍魚,它們在22℃~31℃的環境下也可以存活。水溫超出或低于它的耐受范圍,都會給魚兒帶來不同的傷害。在養殖的時候,要嚴格控制溫度。水溫不能高于31℃,否則會使魚兒脾氣暴躁,甚至出現撞缸的現象。水溫也不能低于22℃,低溫會導致魚兒不愛游動、食欲不振。建議將溫度控制在28℃左右,并保持恒溫狀態。二、金龍魚需要加熱棒嗎金龍魚的最適溫度為24℃~29℃。若溫度不在這個范圍內,則需要進行調節。在夏季比較炎熱時,溫度可以達到魚兒的需求,這時是不需要加熱的。但在冬季,當氣溫低于魚兒能夠承受的最低溫時,需要使用加熱棒來提高溫度。最好將水溫調到28℃,并保持水溫恒定,讓魚兒在一個恒溫的環境生長。點擊查看全文水溫技巧金龍魚金龍魚用什么燈照比較好,用什么背景好安源2021-11-11 22:20:28金龍魚用什么燈才顯金,一天開燈多長時間安源2021-11-11 22:20:08金龍魚吃什么上色最好,怎么養上色好安源2021-11-11 22:19:34金龍魚可以活多少年,可以長多大安源2021-11-11 22:19:13金龍魚吃什么食物最好,多久喂一次最好安源2021-11-11 22:18:57金龍魚吃什么小魚最好,還可以吃什么安源2021-11-11 22:18:44水溫技巧金龍魚金龍魚用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚用什么燈才顯金,一天開燈多長時間金龍魚用什么燈才顯金,一天開燈多長時間金龍魚吃什么上色最好,怎么養上色好金龍魚吃什么上色最好,怎么養上色好金龍魚可以活多少年,可以長多大金龍魚可以活多少年,可以長多大金龍魚吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚吃什么小魚最好,還可以吃什么金龍魚吃什么小魚最好,還可以吃什么Copyright ? 2019-2021 yubaike.com All right reserved. 魚百科 版權所有魯ICP備20005299號-1Copyright ? 2019-2020 yubaike.com All right reserved.魚百科 版權所有 魯ICP備20005299號-1www.yubaike.com2020年6月28日5金龍魚時刻什么意思網絡用語 - 抖音您在查找金龍魚時刻什么意思網絡用語嗎？ 抖音綜合搜索幫你找到更多相關視頻、圖文、直播內容，支持在線觀看。 更有海量高清視頻、相關直播、用戶，滿足您的在線觀看需求。www.douyin.com2024年9月13日6金龍魚是什么梗??？【noradionolife吧】_百度貼吧金龍魚是什么梗啊?..紅神龍又叫澳洲星點龍。原產地在澳洲東啊,體長30-50厘米,最適水溫為22度—28度。體小,呈銀色而帶有淺黃綠的色調,兩側有紅色的星點,各鰭均有金黃色的星點且略帶有黑邊,頭小,短須,夜行性。易飼養。比 網頁資訊視頻圖片知道文庫貼吧地圖采購進入貼吧全吧搜索08月27日漏簽天noradionolife吧關注:21,158貼子:370,728看貼圖片吧主推薦游戲22回復貼,共頁返回noradionolife吧金龍魚是什么梗啊?只看樓主收藏回復好運clovers連帯責任13看到大家都在刷金龍魚什么的……送TA禮物IP屬地:江蘇來自Android客戶端1樓2016-09-12 00:10回復熔爐騎士漢堡盧瑟11大佬你在開玩笑嗎?IP屬地:安徽來自Android客戶端2樓2016-09-12 00:13收起回復大陸早日回歸唯一神15@紅神龍快來讓新人認識下同萌新,求眼熟IP屬地:江西來自Android客戶端4樓2016-09-12 00:49收起回復一杯丞織粉紅香檳12現在水經驗的方法真是越來越多了IP屬地:廣東來自iPhone客戶端5樓2016-09-12 00:55收起回復好運clovers連帯責任13我好久沒上吧了,所以真不知道什么意思……IP屬地:江蘇來自Android客戶端6樓2016-09-12 01:15收起回復閃瞎的眼鏡菌連帯責任13紅神龍又叫澳洲星點龍。原產地在澳洲東啊,體長30-50厘米,最適水溫為22度—28度。體小,呈銀色而帶有淺黃綠的色調,兩側有紅色的星點,各鰭均有金黃色的星點且略帶有黑邊,頭小,短須,夜行性。易飼養。比其他龍魚更易打架致傷,飼養時更要注意。 PS 以上摘自百度百科IP屬地:天津7樓2016-09-12 01:41回復龍之靈魂靈魂V隨風隨行唯一神15手動艾特紅神龍IP屬地:遼寧來自iPhone客戶端8樓2016-09-12 04:06回復kanzerni連帯責任13@金龍魚 IP屬地:廣東來自Android客戶端9樓2016-09-12 07:24回復-小忍-唯一神15金龍魚食用油嘛IP屬地:河南來自Android客戶端10樓2016-09-12 07:26回復阿比蓋爾粉紅香檳12金龍魚1:1:1IP屬地:廣東來自Android客戶端11樓2016-09-12 07:34回復d石沉溪洞d連帯責任13金龍魚就是“慘案”的意思IP屬地:遼寧來自iPhone客戶端12樓2016-09-12 12:12收起回復Kiara-漢堡盧瑟11@紅神龍或許他可以為你解釋這問題IP屬地:廣東來自Android客戶端13樓2016-09-12 12:44收起回復影丶牙夾鼻眼鏡101:1:1 金龍魚調和油IP屬地:四川14樓2016-09-12 14:16回復好運clovers連帯責任13原來如此……IP屬地:江蘇來自Android客戶端15樓2016-09-12 18:41回復BonneDouche丞丞當番來自iPhone客戶端16樓2016-09-12 19:57回復掃二維碼下載貼吧客戶端下載貼吧APP 看高清直播、視頻!貼吧熱議榜西山居疑似steam買量霸榜2351700說唱圈大戰乙女游戲圈2155802網紅鐵頭被抓1783264陳夢樊振東退出中國大滿貫1304127鳴潮1.3版本爆料匯總1016210西游博主弓手冬郎發貼求助吧友854675一人一圖讓新生感覺來對了學校650688梁源宣布將起訴乙游粉絲602117《黑神話》銷量已突破1400萬份51713210原神納塔版本上線398391貼吧頁面意見反饋違規貼吧舉報反饋通道貼吧違規信息處理公示22回復貼,共頁返回noradionolife吧發表回復發貼請遵守貼吧協議及“七條底線”貼吧投訴停止浮動內 容:使用簽名檔查看全部發 表保存至快速回貼退 出?2024 Baidu貼吧協議隱私政策吧主制度意見反饋網絡謠言警示tieba.baidu.com2016年9月12日7金龍魚多少度水溫，怎么維持水溫 - 魚百科金龍魚最適宜的溫度是在24-29℃。金龍魚是比較敏感的一類魚,喂養時要格外的注意水溫。雖然有些適應能力比較強的金龍魚能在22-24℃以及28-31℃的水溫中生存。但是長期處在這種水溫下,不利于它們的生長發育。最好把水溫穩定在28℃左右,這樣對金龍魚發色、預防疾病都有利。 魚百科首頁金魚錦鯉孔雀魚龍魚鸚鵡魚地圖魚更多話題魚百科 · Yubaike.com金龍魚多少度水溫,怎么維持水溫清幽之泉2021-06-25 01:36:20金龍魚最適宜的溫度是在24-29℃。金龍魚是比較敏感的一類魚,喂養時要格外的注意水溫。雖然有些適應能力比較強的金龍魚能在22-24℃以及28-31℃的水溫中生存。但是長期處在這種水溫下,不利于它們的生長發育。最好把水溫穩定在28℃左右,這樣對金龍魚發色、預防疾病都有利。金龍魚多少度水溫,怎么維持水溫一、金龍魚多少度水溫金龍魚在24-29℃最適宜,水溫不能高于或低于這個范圍,不然會傷害到龍魚。尤其是夏季,水溫很容易到31℃,這個時候會讓金龍魚脾氣暴躁,會有撞缸,不愛游動、拒食的現象。冬天水溫低于22℃,龍魚會趴缸。平常一定要恒溫養魚,水溫不能有太大的波動。二、怎樣為金龍魚維持溫度1、夏天:高溫的環境會帶動魚缸水溫,此時要給金龍魚降溫?？梢园咽覂鹊目照{打開,這樣可以降低水溫。也可以用可樂瓶子加滿水,凍成冰。然后放入魚缸內,也能起到降溫的作用。換水時,新水要和魚缸內的水保持一致。2、冬天:我國普遍氣溫低,尤其是北方的溫度,會有很長一段時間處于零度以下,嚴重超過了龍魚生存的溫度。此時需要升溫?？梢栽隰~缸內使用加熱棒,加熱棒的質量一定要過關,避免漏電。也可以套上魚缸套,防止水溫散去。3、換季:季節的更替帶來的是溫度的波動,此時一定要格外關注水溫,穩定水溫。點擊查看全文水溫金龍魚金龍魚用什么燈照比較好,用什么背景好安源2021-11-11 22:20:28金龍魚用什么燈才顯金,一天開燈多長時間安源2021-11-11 22:20:08金龍魚吃什么上色最好,怎么養上色好安源2021-11-11 22:19:34金龍魚可以活多少年,可以長多大安源2021-11-11 22:19:13金龍魚吃什么食物最好,多久喂一次最好安源2021-11-11 22:18:57金龍魚吃什么小魚最好,還可以吃什么安源2021-11-11 22:18:44水溫金龍魚金龍魚用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚用什么燈才顯金,一天開燈多長時間金龍魚用什么燈才顯金,一天開燈多長時間金龍魚吃什么上色最好,怎么養上色好金龍魚吃什么上色最好,怎么養上色好金龍魚可以活多少年,可以長多大金龍魚可以活多少年,可以長多大金龍魚吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚吃什么小魚最好,還可以吃什么金龍魚吃什么小魚最好,還可以吃什么Copyright ? 2019-2021 yubaike.com All right reserved. 魚百科 版權所有魯ICP備20005299號-1Copyright ? 2019-2020 yubaike.com All right reserved.魚百科 版權所有 魯ICP備20005299號-1www.yubaike.com2021年6月25日8金龍魚：披著消費外衣的周期股-36氪金龍魚把大豆、玉米、小麥、水稻等農產品經過初加工，產出豆粕、麥麩、米糠等飼料原料；把毛油、糙米、凈麥等農副產品進一步精深加工又產出食用油、大米、面粉，同時隨著精煉豆油產生的廢白土、皂角、脂肪酸等副產品，又被用來生產日化用品、營養品等。 至此，金龍魚的業務全貌呼之欲出，以食用油代表的廚房食品業務，以及飼料和油脂科技業務。 2023年，廚房食品營收占比近6成，其它營收4成。www.36kr.com2024年7月16日9金龍魚：披著消費外衣的周期股 金龍魚 曾經是A股的明星龍頭 ...金龍魚 把大豆、玉米、小麥、水稻等農產品經過初加工，產出豆粕、麥麩、米糠等飼料原料；把毛油、糙米、凈麥等農副產品進一步精深加工又產出食用油、大米、面粉，同時隨著精煉豆油產生的廢白土、皂角、脂肪酸等副產品，又被用來生產日化用品、營養品等。 至此， 金龍魚 的業務全貌呼之欲出，以食用油代表的廚房食品業務，以及飼料和油脂科技業務。 2023年，廚房食品營收占比近6成，其它營收4成。 從 金龍魚 的業務上不難看出，公司的“一魚多吃”策略和產業鏈布局的深度要強過絕大部分消費公司。 按道理說，金龍魚應該比其它消費公司更具韌性才對。 但結果恰恰相反，過去三年， 金龍魚 是表現最差的“消費茅。xueqiu.com2024年7月16日10估值解析：金龍魚的年報說明了什么？ - 知乎3月24日,國內最大的農產品和食品加工企業之一的金龍魚發布了2020年全年業績:全年營收1949.22億元,同比增14.2%;歸母凈利60.01億元,同比增11%。由于早在2月,金龍魚已發布業績快報,在經歷了這一個月的消化和… 切換模式 寫文章 估值解析:金龍魚的年報說明了什么? 斯楓 3月24日,國內最大的農產品和食品加工企業之一的金龍魚發布了2020年全年業績:全年營收1949.22億元,同比增14.2%;歸母凈利60.01億元,同比增11%。 由于早在2月,金龍魚已發布業績快報,在經歷了這一個月的消化和調整后,股價已從最高值的145.62元回調近半,市盈率也降至70.54倍。經歷了從狂熱到恐慌,再到現在的冷靜看待,金龍魚到底還香不香呢? 年報顯示,從細分業務板塊看,金龍魚的食用油、大米、面粉、醋、醬油等核心業務依然保持穩健增長態勢,而另一大主業的飼料原料業務同樣實現銷量、收入和利潤全面上漲。值得注意的是,金龍魚的扣非凈利潤達到了87.92億元,同比大幅增長96.36%,接近翻番,顯示其業務盈利能力的大幅提升。 2020年,無論是金龍魚的廚房食品業務,還是飼料原料業務,都遭遇了極大的外部壓力。 廚房食品業務方面,由于年初疫情的突然襲來,整個餐飲行業遭受了巨大的打擊,金龍魚在餐飲渠道的產品銷量自然也大幅承壓。但從結果看,金龍魚成功地轉危為機,在疫情期間努力讓面向家庭消費的小包裝產品和面向食品工業客戶的產品銷量提升。此外,由于疫情加大了消費者心理上對于健康生活的需求,在這樣的契機下,金龍魚充分發揮強大的研發創新能力,推出例如“零反式脂肪”系列食用油、功能性面條等新品,獲得市場的積極反饋,也帶動了金龍魚高附加值產品板塊的高速增長。 飼料原料業務方面,非洲豬瘟的負面影響年內逐漸消退,帶動了業務銷量、收入和利潤的上漲。但第四季度原材料價格的上漲和套期保值的賬面損失暫時拖累了年報的財務表現。整體看,這份年報的業績表現遠不能體現金龍魚的全盛狀態。但同時,也能看到金龍魚在壓力之下克服了“大船難掉頭”的固有印象,表現出了極高的經營靈活性和業績穩定性。 對于投資者而言,衡量一家公司價值的除了穩健的安全邊際,另一方面就是未來的成長性。金龍魚在米面油細分賽道的龍頭形象無須贅述,那它未來的成長點又在哪里呢? 隨著人們生活水平的日益改善,廚房食品端的需求不斷呈現出健康化、高端化、高附加值的結構變化趨勢。以食用油的消費量為例,國家糧油信息中心預測,19/20年度國內食用植物油品類依次為豆油、菜籽油、棕櫚油、花生油,合計占比約為86%,葵花油、山茶油、橄欖油、玉米油、棉籽油等其它油品合計占比14%。而中國人飲食結構中omega-3和omega-9脂肪酸的攝入相對不足,未來對于富含這些脂肪酸的花生油、菜籽油等附加值更高的產品占比有望上升,此外橄欖油和亞麻籽油等也已逐步走進消費者的視野。 這樣的變化在金龍魚的年報中已初露端倪。金龍魚指出,2020年在食用油方面,高端產品“金龍魚”稻米油、外婆鄉小榨菜籽油、“歐麗薇蘭”橄欖油、“胡姬花”花生油等產品均取得較好的市場表現;在大米方面,高端品牌“乳玉皇妃”、“稻谷鮮生”系列產品持續熱銷;在面粉方面,高端產品“金龍魚”河套平原雪花粉、“金龍魚”澳大利亞麥芯小麥粉等產品受到消費者歡迎,銷量穩步增長。 在高端市場的先行已令金龍魚牢牢地把握住了高端品牌形象的建立機會。根據世界品牌實驗室2020年《中國500最具價值品牌》數據,“金龍魚”的品牌價值高達人民幣452.73億元。而“金龍魚”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”也已成為我國綜合食品行業的知名品牌,在高附加值的細分領域現在積累的強大品牌影響力將成為金龍魚未來增長的重要推手。 另一方面,金龍魚持續通過并購、合營等方式不斷拓展新的品類和產品線,擴大業務領域和范圍,穩步推進高增長和互補性業務,不僅能夠提升整體產業鏈的經營效率,也帶來了極強的協同效應。 正是在表現出了長期穩健且具備未來成長潛力的背景下,隨著估值的回落,具有典型價值投資風格的北上資金正先知先覺地不斷加倉金龍魚。Choice數據顯示,2月23日金龍魚發布業績快報當日,北上資金持股640萬股,占流通股比例為1.79%,而截至3月25日,北上資金已達1,249萬股,占流通股比例上漲至3.5%。 而從持股集中度看,自1月20日起,金龍魚的戶均持股就開始持續增高。截至3月19日,金龍魚股東戶數共215,054戶,戶均持有流通股1,658股,較1月20日的1,484股增長11.73%。從側面也顯示出投機資金流出后,金龍魚的價值投資屬性正在顯現。 截至3月26日收盤,金龍魚報收78.08元,較業績發布后當日收盤的75.12元已反彈3.94%。 作者:野馬財經 原文鏈接:https://www.toutiao.com/i6943891328195396099/ 斯楓zhuanlan.zhihu.com2021年3月27日11金龍魚的AB面 - 36氪在資本市場上,投資者永遠想要新的故事。 投資人服務 創業者服務 金龍魚的AB面 新盟·2021-01-14 05:44 關注 在資本市場上,投資者永遠想要新的故事。 編者按:本文來自微信公眾號“新盟商業評論”(ID:xmsypl),作者:新盟商業評論,36氪經授權發布。 進入2021年,有專家評價道,在中國,最賺錢的行業莫過于“四瓶水”:第一瓶“水”,毋庸置疑,貴州茅臺,1月6日起其股價已經突破2100元,市值更是站上了25000億元。第二瓶水,農夫山泉,根據1月5日當日的數據,鐘睒睒已擊敗巴菲特,成為全球第六大富豪。第三瓶水,海天醬油,該股作為2020年的風云股,其巔峰期市值一度超過了6500億元,一年股價漲幅122%。 數據來源:東方財富網 第四瓶水,則是從上市市值就持續走高的金龍魚,上市僅3個月,從25.7元/股飆升139.13元/股,股價上漲了近441.36%。目前,金龍魚總市值突破7543億元,一舉超過海天醬油,成為名副其實的“油中茅臺”。 數據來源:東方財富網 但是上市后的金龍魚,其爭議也一直如影隨形。支持者看重的,是其日常生活中核心消費股的獨特定位;而反對者們看到的,是其金龍魚未來的增值壁壘和其較弱的盈利能力。 那么,金龍魚,到底是一家怎樣的公司呢? A面:游入尋常百姓家 “專利好油,金龍魚倡導1:1:1” 2004年8月,金龍魚在某都市報上,借專家之口,教育消費者:長期食用單一的花生油、菜籽油、橄欖油都會引起營養不均衡等問題。只有當3種脂肪酸的吸收量達到1:1:1的完美比例時,身體才能健康。 憑借這句耳熟能詳的廣告語,金龍魚游入尋常百姓家,如今,不管是大型商超還是城鎮便利店,你都買到金龍魚的產品。 根據公開資料顯示,金龍魚是益海嘉里集團旗下品牌,而后者是豐益國際集團在華投資的全資子公司,由馬來西亞華人郭鶴年及其侄子郭孔豐共同執掌?！敖瘕堲~”品牌最早也由郭孔豐在馬來西亞注冊。 1990年代,借著鼓勵外資的東風,郭孔豐帶著金龍魚進入中國。1991年,第一瓶金龍魚小包裝食用油面世,和當時人們食用的散裝油相比,小包裝食用油是對散裝油產品的進一步精煉和包裝,產品品質穩定,也適合大規模的工業化生產。 于是,以金龍魚為代表小包裝食用油逐漸改變了國人的用油習慣,并且在十幾年的時間里覆蓋了整個中國市場,成為了一個劃時代的產品。 2020年10月15日,糧油巨頭金龍魚正式登陸創業板,開盤大漲90.51%至48.96元/股,上市首日市值突破2600億元,金龍魚更是被稱為“油中茅臺” 從金龍魚的幾個基本面看,確實有著其他公司無法比擬的優勢。 首先,金龍魚主營業務分為廚房食品和飼料原料及油脂科技。前者占總營收比例的63.9%,其中食用油又占該細分領域的75%,相當于食用油占公司營收的半壁江山,其余還包括米面等產品。 而不管是米、面還是食用油領域,金龍魚都有近一半的市占率,是當之無愧的“中國糧油一哥”,甩出第二名中糧集團好幾條街。 根據尼爾森數據,2019年,金龍魚在小包裝食用植物油、包裝米現代渠道和包裝面粉現代渠道的市場份額分別為38.4%、18.4%和26.7%,均位居行業首位。且在飼料原料、油脂科技行業市場占有率同樣排名靠前。 另外,從營收上看,金龍魚也是一個不可多得的“搖錢樹”。根據益海嘉里招股書,2017年、2018年、2019年及2020年1~6月,公司營業收入分別為1507.66億元、1670.74億元、1707.43億元及869.73億元。 但就2019年來說,金龍魚的營收是貴州茅臺營收的兩倍(茅臺2019年營收889億),是海天味業營收的8倍(197億)。 再次,不同于茅臺酒這樣的一次性消費品,食用油作為一些食品企業的重要原料,在下游生產中也是必不可缺的。因此,在金龍魚的重要客戶中,還包括像海天味業、桃李面包、桂發祥企業。 換言之,益海嘉里金龍魚不僅僅占領了我們的廚房,甚至在外出就餐時我們吃的美食,買回家的零食,背后都有金龍魚的身影,出于對餐飲渠道產品的重視,金龍魚自2012年專門成立了餐飲渠道,并在2017年后,在原有10升中包裝規格的基礎上,增加了20升的規格。 未來,金龍魚的目標客戶群體還將繼續擴大。 根據國盛證券的研報顯示,目前,金龍魚的渠道端,以零售客戶為主,餐飲客戶占比逐步提升。2017-2019年,公司零售客戶占比42.2-46.5%,餐飲客戶占比約為 38.0-43.8%,食品工業客戶占比 14.1-15.5%。而2016-2019年,公司廚房食品收入保持 10%左右增長。 另外,金龍魚憑借著多年的發展,積累了自身的渠道優勢。早些年,金龍魚就從機關、事業單位逢年過節“發福利”的切口進入,在各大單位搞促銷,這讓金龍魚發展了不少脫胎于國有糧油系統的經銷商,而這些經銷商往往已經有較好的糧油銷售網絡。 伴隨經銷商做大。經過多年的發展,公司在全國范圍內建立了成熟的經銷商網絡和完善的經銷管理體系,在界面新聞的報道中,金龍魚的經銷商曾表示,“金龍魚在管控渠道方面的力度較高,經銷商不需要為竄貨導致的價格體系混亂而擔心?！苯刂?2019年公司經銷商數量達到 4406家。 中國人口,是世界最多的;中國的糧食市場,不容小覷。據統計,中國的社會消費品零售總額即將超過美國成為全球第一,但中國人均的消費不到美國的五分之一。對于金龍魚來說,未來的發展還有很多的想象空間。 B面:市場需要新的故事 上市短短3個月,金龍魚股價已經翻了450%。如今,金龍魚的市值已經接近8000億元,沖進A股總市值排行榜第11名,超過美的集團、海天味業、恒瑞醫藥這一類核心大白馬股。 但資本市場里,往往沒有完美的公司,越是漂亮的數字背后,越存在隱憂。 從資本市場上看,金龍魚屬于典型的機構抱團股票,在金龍魚前十大股東中,清一色都是機構和公司。 如今,在以消費股、新能源汽車為代表的核心資產被市場追捧期間,金龍魚自然會受到資金青睞,而機構們的大幅加持,又在助推這一輪股價的上漲。 不過,機構抱團取暖本身就是一把雙刃劍,如果市場行情比較好,機構抱團會加速股價的上漲,公司也更容易得到高估值溢價的空間。但是,當市場出現趨勢拐點,或機構資金開始出現明顯分歧時,那么機構抱團的弊端也會迅速展現,一旦遇到了黑天鵝事件,股價的集中拋售壓力會遠遠超出了市場的預期,這恰恰也是金龍魚面臨的潛在風險。 另外,從財務數據上看,2017-2019年,金龍魚營收分別為1508億元元、1671億元、1707億元,同比增速分別為12.9%、10.8%、2.2%,歸母凈利潤分別為50億元、51.3億元、54.1億元,同比增速分別為878%、2.53%、5.47%。 從這三年的數據來看,金龍魚業績增速很慢,18-19年利潤增速區區只有百分之幾,而2017年暴增則是因為2016年公司參與期貨套保巨虧導致業績基數過低造成的。 對比貴州茅臺60%的增速,海天味業20%的增速,金龍魚與其差距并不小。 另外,從毛利率上看,金龍魚的毛利率與其龐大的市值更是不相匹配。貴州茅臺的毛利率高達90%,海天味業也有45%,金龍魚僅在10%左右徘徊。 那么問題來了,同樣是糧食加工企業,同樣是行業龍頭,金龍魚的盈利和增長能力怎么就比茅臺差這么多? 俗話說,成也蕭何敗蕭何。金龍魚旗下的米、面、油都屬于國民必備的消費品,由于人口基數和必備的屬性,致使其銷量龐大,營收穩定。但作為人們日常生活中最不可缺的商品,從國家戰略的層面上看,和調味品、白酒不同,為了維護糧食安全,糧油產品必須保證其價格穩定,很難大幅、頻繁提價。www.36kr.com2021年1月14日12深度解讀：3900億金龍魚的營收與增量 - 澎湃新聞營收規模近2000億,連續三年在包裝食用油、包裝面粉、包裝大米三個市場蟬聯第一的金龍魚(300999.SZ)如今正面臨著“靜中有變”的市場格局。 下載客戶端 登錄 無障礙 深度解讀:3900億金龍魚的營收與增量 2020-11-16 19:32 上海 來源:澎湃新聞·澎湃號·湃客 “關鍵仍在于‘廚房食品’?！?本文為元氣資本第49篇原創文章 分析師)寧泊為 核心內容 1、金龍魚的主營業務突破點在哪? 2、強大的渠道建設是否在線上成功復制? 3、金龍魚未來的增量會在哪里出現? 營收規模近2000億,連續三年在包裝食用油、包裝面粉、包裝大米三個市場蟬聯第一的金龍魚(300999.SZ)如今正面臨著“靜中有變”的市場格局。 這里的“靜”所指的是已經進入存量競爭的糧油市場環境。根據國家糧油信息中心統計數據,2017/2018年度,我國食用植物油生產量2963萬噸,消費量3440萬噸,供需基本平衡;生產量與消費量的5年復合增長率分別為4.55%與4.54%。 由于傳統飲食結構問題,國內普遍存在omega-6脂肪酸(來源包括葵花子油、玉米油、大豆油等)攝入過多的問題,雖然omega-6脂肪酸是人體必需的,但過多攝入存在危害,引起不同程度的炎癥;對應地,我們飲食結構中omega-3和omega-9脂肪酸的攝入則相對不足。 這樣的痛點,在當下“健康概念”與消費市場疊加爆發的背景下,為整個糧油市場帶來了“轉機”。 我們從近幾年小包裝食用油市場上可以觀察到,調和油和大豆油的占比逐步降低,花生油、菜籽油(富含omega-9脂肪酸)的占比上升,還有橄欖油和亞麻籽油等也逐步走進消費者的視野。 以金龍魚、魯花等為代表的龍頭公司也開始布局新的方向,如金龍魚在開發稻米油、油茶籽油等新興品類,路易達孚公司也推出了葵花籽油品牌“金掌門”,曾專注于花生油的魯花也推出高端油系列的新產品—魯花高油酸(即omega-9脂肪酸)花生油。 主營業務關鍵詞:利潤空間、產能過剩、高端油 1991年第一瓶“金龍魚”小包裝食用油問世,推動了中國散裝油到小包裝油的消費變革,同時也開啟了益海嘉里的品牌建設之路。 2003年,金龍魚小包裝食用油年銷量突破100萬噸,2011年水稻年加工量突破100萬噸。2017-2018年經歷一系列重組,豐益國際在中國大陸的糧油食品加工、銷售等業務整合進入公司。2018年12月公司整體變更設立股份有限公司,2020年登陸深交所上市。 金龍魚的控股股東Bathos,持股比例99.99%。新加坡上市公司、世界級糧商豐益國際通過WCL控股、豐益中國、豐益中國(百慕達)等公司間接持有Bathos100%的股份,因此豐益國際持有公司99.99%的股權。 IPO募資后,其持股比例將下降至89.99%,仍居于絕對控制地位。豐益國際的主要股東為馬來西亞郭氏家族和世界四大糧商(即ADM、邦吉Bunge、嘉吉Cargill、路易達孚LDC)之一ADM,其中ADM占比為24.89%。其中Kuok Brothers為郭氏兄弟公司,KerryGroup Limited即香港嘉里集團,為郭氏兄弟于1974年在香港創建,旗下業務遍及酒店、房地產、飲料、糧油等。 即便金龍魚作為國內最大的農產品和食品加工企業之一,且產品涵蓋小包裝食用油、大米、面粉、掛面、米粉、豆奶、餐飲專用糧油、食品原輔料、油脂科技等諸多領域,但為了保持競爭優勢,金龍魚仍是選擇專注于占營收和毛利比重最高的“廚房食品”領域。 按公司招股說明書拆分方式,金龍魚的主營業務為廚房食品(包含食用油、大米、面粉、調味品等)、飼料原料及油脂科技產品。2019年度,公司廚房食品銷售收入占比達63.9%,毛利占比為70.63%。其中,75%的收入來源于食用油銷售(占公司整體營收的48%)。 同時,金龍魚的整體毛利率水平穩定,廚房食品的毛利率穩定在12%-13%之間。 元氣資本通過梳理金龍魚在天貓渠道主要食用油產品的價格,發現茶籽油、亞麻籽油、橄欖油的均價最高,茶籽油的均價甚至達到大豆油的10倍左右。但是通過測算發現,亞麻籽油的原材料價格甚至低于大豆油與花生油,即便茶籽油的原材料價格較高,但遠未達到產品價格的差距。 因此我們認為在高端食用油領域,產品毛利空間明顯優于普通食用油。高端油的需求有待放量,利于毛利提升,這是金龍魚“基本盤”的增量空間所在。 反向推之,大豆及加工品在原料采購中自然占據了絕對份額。 2017-2019年金龍魚大豆及加工品采購金額達647.88、691.62、546.35億元,而近三年原材料年采購總額為1240.19、1327.52、1257.97億元,大豆及加工品采購額占原材料總采購額的52.2%/52.1%/43.4%。 而這些原材料在采購后會由金龍魚將大豆壓榨后形成毛油以及豆粕,毛油繼續精煉成大豆油進行銷售,而豆粕將作為飼料原料銷售給飼料企業。兩端收入分別計入廚房食品類銷售收入與飼料原料及油脂科技收入。 因此,可以判斷金龍魚在下游銷售環節的絕對優勢的原因之一是原材料的產能釋放能力。 據卓創資訊數據,截至2019年末,中國大豆壓榨行業產能CR5占比50.2%,CR10達70.6%。具體排名來看,前五名的位次保持穩定,益海嘉里僅次于中糧集團,居行業第二位。 根據中國油脂網數據,2018年度益海嘉里集團旗下19家企業合計大豆壓榨量達1593.67萬噸,較2017年同比增長3.68%,占全國壓榨總量的17.99%,排名全國第一。事實上,在大豆加工環節的產能布局,益海嘉里在10年前便已全國領先,2012年集團大豆壓榨量便已位列全國第一,市場份額為18%。 從整個食用油行業的產能角度,大豆壓榨已經過剩。截至2019年底,中國大豆壓榨設計產能達到1.7億噸左右(據卓創資訊),而大豆壓榨量約9150萬噸(事實上,2019年我國的大豆總消費量也不過1.09億噸)。而從2005年至今,大豆壓榨產能一直處于明顯過剩的狀態,十五年間,僅2009-2011年三年間產能利用率高于60%。 根據USDA數據,2010-2020年十年間,中國大豆壓榨量從5500萬噸增長至9900萬噸,增長幅度為80.0%,CAGR6.05%,而同期中國豆油消費量從1111萬噸提升至1869萬噸,增幅為68.2%,CAGR5.34%。此番現象的主要原因為同期飼用豆粕需求增長驅動了壓榨量的增長(中國飼用豆粕需求占豆粕總需求的97%左右,過去十年飼用豆粕增長79.7%,年復合增長率為6.04%)。 除豆油外,其他兩大類食用油(菜籽油與花生油,在中國食用油消費量中合計占比約33%)壓榨產能也明顯過剩,行業產能利用率處較低水平。根據我們的調研數據,2015年至今,全國菜籽油壓榨企業的開機率在20%左右,開機率最高水平低于30%;花生油壓榨產能開機率均值在25%左右,開機率最高水平低于60%。 因此,綜合供給端產能過剩與產品屬性兩方原因,我們認為盡管食用油原料價格波動明顯,但終端銷售價格缺乏彈性。食用油上游為大宗農產品,大豆、油菜籽、花生等食用油主要原料價格受到氣候、政策、供需、關稅等多種因素影響,波動較為明顯。與其相對應的是,食用油終端零售價穩定性極強。根據發改委統計數據,在2015年6月至今(2020年11月)超過五年的時間中,36個城市桶裝食用油:豆油、菜籽油、花生油平均零售價漲幅分別為-1.96%、1.53%、5.14%。 即便高端食用油市場的空間存在,但距離高增高釋放還有不短的教育過程,因此食用油市場確實難以在短期內為金龍魚提供增量來源。 同樣屬于主營業務的大米、小麥方面也面臨同樣的問題。需求趨勢穩定,包裝米價格波動不大,包裝面粉價格提升有限。 2019年我國大米的生產量和消費量分別達到147和143百萬噸,小麥的生產量和消費量分別達到214和111百萬噸。近幾年大米和小麥的需求趨勢保持穩定,國內產量完全覆蓋需求量。www.thepaper.cn2020年11月16日13持續晉級？ESG視角下的金龍魚到底如何｜ESG案例近日，益海嘉里 金龍魚 糧油食品股份有限公司 (下稱“金龍魚”，300999.SZ)發布《2023年可持續發展報告》 (簡稱ESG報告)，這是其自2021年以來，連續三年發布可持續發展報告。. 在國內外主流ESG評級結果中，益海嘉里 金龍魚 持續保持中國領先、行業領先。. 2023年6xueqiu.com2024年4月23日14在內卷化競爭時代，金龍魚重返增長的關鍵到底是什么？ - 知乎據金龍魚官網顯示，目前其廚房食品板塊已包含醬油、醋、芝麻油、花椒油、藤椒油、芝麻醬、蒸魚鮮、燜燒豉油、淋鮮甜等多種產品。 金龍魚的主營業務糧油產品是關乎民生的剛需，很容易受到宏觀政策管控，而且原材料價格易受到氣候、供需、關稅等多種因素影響，這也進一步導致了金龍魚的盈利能力較低，毛利率可能無法穩定增長。 另一方面，目前國內食用油行業中，除了金龍魚以外，還有同樣實力強勁的福臨門、魯花等頭部品牌。 此外，像上海良友集團、西王食品、長壽花等二線品牌以及道道全、加加等眾多區域食用油品牌也在緊隨其后，行業競爭已經相當激烈。 而與糧油賽道形成鮮明對比的是，調味品行業呈現出穩定的提價周期，不僅能有助于企業緩解原材料成本上漲的壓力，而且能穩固經銷商系統和提升經銷商盈利能力，從而提高企業的整體盈利能力。zhuanlan.zhihu.com2023年7月12日15解讀2023年上半年金龍魚財報：“量大利薄”只是一時？ - 騰訊網松果財經發現，上半年金龍魚業績整體出現下滑，并非單一因素導致，還需從細分板塊逐一分析。 （1）廚房食品深度捆綁上游原材料，明顯被動多于主動. 首先是食用油板塊，食用油作為居民日?；镜谋匦柘M品，隨著大豆、菜籽等油料原材料相繼走出減產的陰霾，國內食用油市場的供需逐漸從緊平衡的格局中得到喘息。 加拿大統計局數據顯示，2022年加拿大油菜籽產量為1817.4萬噸，同比增加32%，產量逐漸回升，這意味著菜籽供應及出口有望恢復正常。 再加上過去兩年油菜籽價格高企，種植效益好，我國農戶積極擴種。 據農業農村部預測，2023年我國國產菜油產量有望達到653萬噸，同比增加80萬噸。 因此，2023年，無論是國產菜油還是進口菜油，供給整體均將趨于寬松，也進一步帶動企業端綜合成本下降。 其次是大米板塊。new.qq.com2023年8月23日16智氪點評 | 當金龍魚褪去光環-36氪看似成本壓力,實則估值過高 投資人服務 創業者服務 首頁食用油正文 智氪點評 |當金龍魚褪去光環 范亮·2022-05-07 11:22 關注 看似成本壓力,實則估值過高 文 |范亮 編輯 |丁卯 4月29日,金龍魚發布2022年一季度財報。報告期內,公司實現營業收入565億元,同比增長10.68%;而歸屬于上市公司股東的凈利潤僅1.1億元,同比下降92.71%;扣除非經常性損益后的凈利潤則為8.3億元,同比下降56.90%。 5月份開盤后的第一天,金龍魚收跌7.98%,這家“油茅”已從去年高點的142元累計下跌超70%。 金龍魚自上市后,市場一直給予厚望,市盈率(TTM)常年維持在60倍以上,風頭一度超過“水茅”農夫山泉與“醬油茅”海天味業。然而,金龍魚卻一直未能交出一份滿意的答卷。 圖1:金龍魚PE(TTM)資料來源:Wind、36氪整理 在3月份金龍魚公布的2021年年報中,金龍魚的業績就已顯頹勢。公司全年實現營業收入2262.25億元,同比增長16.06%,但歸母扣非凈利潤卻接近腰斬,同比下跌43.17%。 當然,金龍魚凈利潤的大幅度下滑確實有客觀因素存在。疫情以來,大宗商品的大幅度上漲,而金龍魚的成本結構中,大豆等原材料成本占比高達90%。 2021年大豆現貨價格漲幅高達17%,2022年初,受俄烏沖突的影響,大豆價格繼續上漲超10%。 原材料價格飛漲下,金龍魚只能采取提價策略以緩解成本壓力,但效果并不顯著。 2021年金龍魚各類產品銷量下降3.7%,營業收入增長 16%,但營業成本漲幅卻高達19.75%,這使得金龍魚當年的毛利率從2020年的11%下降至8.18%,進一步又下降至2022年一季度的7.15%。 對巔峰時期凈利率只有3.5%的金龍魚來說,毛利率約3個百分點的降幅,已經足以對公司的盈利能力產生重大影響。 實際上,原材料價格上漲畢竟只是短期影響因素,真正對金龍魚股價造成重大打擊的,是公司因提價困難而反映出的估值邏輯的變化。 此前,金龍魚一直是資本市場眼中有品牌護城河、能穿越時間周期的優質價值股。然而,與海天味業、農夫山泉等價值股堅挺的業績表現行成鮮明對比,金龍魚脆弱的盈利能力無疑打破了很多投資者的幻想。 圖2:金龍魚毛利率與凈利率表現資料來源:Wind、36氪整理 食用油作為必選消費品,產品本就同質化嚴重,行業競爭激烈。而金龍魚在售價端相對弱勢的表現,表明公司的品牌效應也許并沒有想象中那么強大。 一旦估值邏輯發生變化,恐怕金龍魚市值的巔峰,可能永遠要停留在2021年了。 本文由「范亮」原創出品,轉載或內容合作請點擊 轉載說明;違規轉載必究。 尋求報道。 本文圖片來自:視覺中國 +1 9 好文章,需要你的鼓勵 范亮 新銳作者 打開微信“掃一掃”,打開網頁后點擊屏幕右上角分享按鈕微博 評論千萬條,友善第一條 登錄后參與討論 提交評論0/1000 你可能也喜歡這些文章 最新文章推薦 提及的項目 下一篇 趣丸集團發布社會責任報告,讓興趣創造社會價值賦能美好生活 趣丸集團2020年5月成立了精品公益項目——TT語音幸福書屋,通過“互聯網+教育”的方式讓鄉村學子享受到更優質的教育資源,看到更加廣闊、多彩的世界。 2022-05-07 熱門標簽 36氪APP下載 iOS & Android 本站由 阿里云 提供計算與安全服務違法和不良信息、未成年人保護舉報電話:010-89650707舉報郵箱:jubao@36kr.com 網上有害信息舉報 ? 2011~2023 北京多氪信息科技有限公司 | 36氪APP讓一部分人先看到未來 36氪 鯨準 氪空間 推送和解讀前沿、有料的科技創投資訊www.36kr.com2022年5月7日17一年入賬近2000億，金龍魚憑什么？ - 澎湃新聞親歷了行業的沉沉浮浮，金龍魚正是在一個個短期波動中慢慢崛起成長為今天的糧油龍頭，其強勁的內生動力更是表現得淋漓盡致。 盡管金龍魚第四季度業績受到套保因素有所影響，但多家券商發布研究報告，仍然看好公司中長期發展。m.thepaper.cn2021年4月8日182023年金龍魚研究報告：糧油航母，穩渡鯨波 - 報告精讀 ...深耕糧油三十年,品牌價值綻光芒。公司源起于1988年,上市于2020年,是國內米面糧油行業龍頭,亦是國內重要農產品及食品加工企業。公司主要產品包含廚房食品、飼料原料及油脂科技產品,旗下擁有“金龍魚”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、“?；省钡戎放啤?022年,公司以1085.87億元的品牌價值于“中國食品飲料... 2023年金龍魚研究報告:糧油航母,穩渡鯨波 來源:浙商證券 發布時間:2023/12/20 瀏覽次數:1233 舉報 1 金龍魚:深耕行業三十余年,糧油龍頭強者恒強 1.1 公司簡介:小包裝糧油龍頭,品牌力行業領先 深耕糧油三十年,品牌價值綻光芒。公司源起于 1988年,上市于 2020年,是國內米面糧油行業龍頭,亦是國內重要農產品及食品加工企業。公司主要產品包含廚房食品、飼料原料及油脂科技產品,旗下擁有“金龍魚”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、“?；省钡戎放啤?022年,公司以 1085.87億元的品牌價值于“中國食品飲料上市公司品牌價值榜”中位列前三,榮獲“2022年度品牌卓越企業”等獎項。 1.2 發展歷程:起家小包裝油,締造金龍魚全國影響力 1988-2001 年,借力國資進入中國,逐步布局上游原材料采購。1988年,嘉里借助國資力量進入中國,成立南海油脂工業(赤灣)有限公司;1991年,第一瓶“金龍魚”小包裝食用油問世,引領消費習慣從散裝油向包裝油轉變;2001年,豐益聯合 ADM在華建設綜合型糧油加工集團(益海集團),益海拿下大豆進口配額和原材料采購權。 2002-2006年,品牌力初顯,金龍魚壯大。2002年,金龍魚第二代調和油上市,倡導 “1:1:1”均衡健康理念,引領消費理念向“營養健康”提升;2003年,嘉里小包裝食用油年銷量破 100萬噸,首次打造爆款大單品。 2007-2019 年,產品矩陣多元化,米面糧油產銷兩旺。2007年,益海集團同嘉里糧油完成合并,益海嘉里金龍魚問世,整合渠道布局和高知名度品牌資源,共同構建多元化產品矩陣;2009年,油籽壓榨年加工量超 1000萬噸;2011年,水稻年加工量突破 100萬噸; 2015年,小麥年加工量超 450萬噸;2016年,食用油餐飲渠道年銷量破 100萬噸; 2018年,食品工業專用油脂年銷量破 100萬噸。2016-2019年,公司營收/歸母凈利潤 CAGR分別為 8.5%/119.6%。 2020年至今,股改上市,產品拓新。2020年,公司 A股上市,同年推出 0反系列調和油;2021年,公司推出金龍魚稻谷鮮生大米,通過 6步鮮米精控技術,迅速捕獲消費者心智;2022年,公司推出松露風味紅燒肉、紅燒獅子頭、黑椒牛柳等央廚新品。2020-2022年,公司營收/歸母凈利潤 CAGR分別為 14.9%/-29.2%。 1.3 股權結構&高管背景:大股東股權結構穩定,高管團隊經驗豐富 大股東股權結構穩定。截至 2022年 12月底,豐益國際間接持股達 89.99%,為公司第一大股東,股權結構集中穩定。股權激勵落地,激發經營活力。2022年 6月,公司提出股權激勵計劃,在 2022-2025會計年度中,三個歸屬期合計產品銷量分別不低于 9020萬噸/13725萬噸/18580萬噸,對應 23/24/25年產品銷量分別為 4512.70萬噸/4705.00萬噸/4855.00萬噸,同比增長 0.1%/4.3%/3.2%,三年復合增長率達 2.5%。該股權激勵計劃有望提振員工積極性,彰顯公司長期發展自信。 高管團隊深耕相關領域,從業經歷豐富。董事長郭孔豐先生早年主管食用油和糧食采購貿易,負責國內糧油相關業務及投資,業務積淀深厚,伴隨公司成長;總裁穆彥魁先生先后擔任河北省油脂公司總經理、糧油集團副總裁等職位,在糧油行業深耕多年,閱歷豐富;財務總監陸玟妤女士先后任職畢馬威審計、普華永道審計經理等職位,精耕財務領域。 1.4 產品結構:聚焦廚房食品,協同發展飼料原料及油脂科技 1.4.1 營收層面:廚房食品業績承壓,飼料原料需求提振 廚房食品營收增速放緩。2017-2021年,米面糧油產品結構升級疊加渠道持續深耕,廚房食品營收高速增長,四年復合增長率達 12.0%,其中 21年增速為 17.1%,增幅最大; 2022年,廚房食品營收占比為 61.03%,由于需求端不振導致銷量小幅上升,營收從高速增長轉為中高速增長,同比變化+10.67%至 1571.32億元。 飼料原料及油脂科技業績重回高增軌道。2022年,飼料原料主要客戶需求提振,疊加大豆壓榨量同比增加,飼料原料及油脂科技營收重回高增,同比增長 19.50%至 986.06億元。 1.4.2 利潤層面:產品利潤整體下行,廚房食品盈利能力逐步恢復 廚房食品盈利能力恢復趨勢向好。22年產品提價難抑原材料成本上行影響,飼料原料/油脂科技毛利率同比減少 1.62/3.60pcts至 6.68%/3.81%,噸毛利分別同比變化-14.5%/- 46.3%;同時 ,由于金龍魚深厚品牌積淀賦能多元化米面糧油產品矩陣,同時成本管控能力提升進一步釋放利潤彈性,22年廚房食品毛利率降幅縮減 3.08pcts。 1.5 財務指標:主營業務穩健增長,財務指標有望上行 主業增長穩健,產品量價齊升。2020-2022年,胡姬花花生油等高端產品銷量提升疊加主要產品消費價格受原材料成本影響上調,公司總營收呈雙位數增長,復合增長率達 14.9%,其中 2022年營收同比增長 13.8%至 2574.85億元,龍頭勢能不改。 ROE 未來上升勢頭亮眼。2017-2021年,公司 ROE呈現總體下行趨勢,在同行業可比公司處于中下游位置;2022年,公司 ROE降幅縮減,同比減少 1.4pcts至 3.4%。未來,伴隨調味品行業持續深入+央廚產品扭虧為盈+成本管控能力穩步提升,我們預測公司 ROE將逐步優化。具體來看: 1)毛利率承壓減小+費控能力逐步改善=凈利率回暖趨勢向好 毛利率:2020-2022年,公司毛利率整體表現疲軟,處于可比公司中下水平;2022年,公司毛利率同比下降 2.5pcts達 5.7%。未來,隨著央廚布局加速助力高毛利調味品增量,利潤彈性或逐漸釋放。費用率:1)管理費用率:2017-2022年,公司管理費用率較為穩定,管理費用控制能力領先同行業其他可比公司;23年前三季度,公司管理費用率同比上行 0.1pcts至 1.4%;2)銷售費用率:2017-2022年,銷售費用率逐步改善,高于中糧科技 1.4pcts,仍有較大強化空間。未來,隨著公司人效進一步提高、管理費用率保持穩定,公司費控能力有望持續加強。 2)央廚布局持續推進,資產周轉率穩步提升 資產周轉率:2019-2022年,公司資產周轉率整體保持上行趨勢;2022年,資產周轉率達 1.18次,在可比公司中處于中低位次,同京糧控股差 0.94,仍有較大提升空間。未來,隨著生產基地+大型綜合企業群+央廚項目持續推動疊加渠道管理能力提振,資產周轉率有望不斷提升。 2 食用油行業:提價受阻+紅海市場,差異化競爭方顯本色 2.1 行業現狀:提價存在阻力,政策標準趨嚴 提價存在阻力,復合屬性顯特質。食用植物油作為剛需品,兼備糧食和調味品雙重屬性,同時提價具有一定阻力。具體來看,糧食屬性表現為消費者的價格偏好,調味品屬性為品質和品牌偏好,兩種屬性組合推動食用油行業發展。 行業政策標準趨嚴,費用成本加壓小廠份額。國家近年加快出臺規范散裝油銷售規定的政策法規,規范食用油市場包裝標準,各項管理條例日益完善。2018年,國家衛健委出臺食用植物油國家安全標準,政策趨嚴將利好龍頭企業加速取代以低質低價為主的中小企業市場份額。 2.2 行業空間:食用油行業存量競爭,高端化趨勢凸顯 食用油進入存量市場,行業規模穩中有升。1)供給端以自產為主,進口依賴逐步降低。2017-2022年,國內食用油產量復合增長率達 2.4%,其中 2022年,食用油產量同比增長 10.8%到 3050萬噸,受國內需求不振疊加地緣政治影響,2022年,食用油進口占比下降 7.5pcts至 15.8%;2)需求端量減價增。2022年食用油(包裝油)消費量/消費金額同比變化-4.13%/+4.89%至 1344萬噸/1174億元,消費量下滑主要系國內需求端不振所致。www.vzkoo.com2023年12月20日19理性視角下分析金龍魚 寫在最前：目前市場上對 金龍魚 的 ...寫在最前:目前市場上對金龍魚的評價風向一致,實在惡心,誰來了都踩一腳,有落井下石之嫌,雖不持有金龍魚股票,但本著質疑精神嘗試證偽市場觀點,也嘗試著去抓一下林園的想法先上要點:1,糧油業務利潤率低且不穩定,正常年份50-60億凈利潤,高峰時期毛利率在10%左右,為對沖大宗商... FCB8 修改于2023-09-05 12:43來自雪球 · 廣東 關注 理性視角下分析金龍魚 寫在最前:目前市場上對金龍魚的評價風向一致,實在惡心,誰來了都踩一腳,有落井下石之嫌,雖不持有金龍魚股票,但本著質疑精神嘗試證偽市場觀點,也嘗試著去抓一下林園的想法 1,糧油業務利潤率低且不穩定,正常年份50-60億凈利潤,高峰時期毛利率在10%左右,為對沖大宗商品波動風險使用衍生工具,加大了利潤的波動,近兩年利潤下滑原因之一 2,糧油業務不掌握對下游定價權,對上游無議價權,近2年食品價格上漲,導致利潤率下滑 3,資本開支大,不創造自由現金流,暫看不到放緩的節點,公司招股書說明處在資金密集型型行業,部分預制菜企業自由現金流情況良好 4,預制菜:目前門檻低,玩家多,體量小,滲透率低,增長快,金龍魚基于糧油業務擁有一定渠道優勢(食用油份額40%,包裝米20%,面粉25%,) 暫不知金龍魚預制菜、調味品業務業績; 參照日本和近期國內預制菜行業數據:老齡化/少子化推動C端預制菜發展,日本老齡人購買預制菜比例最高,目前中國已有相同趨勢; 日本toc產品保持緩慢增長,tob產品下滑,CR5達到80%,現日本每年消耗160萬噸(各處數據口徑不一,均在百萬噸級別)預制菜,BC端5:5,中國2:8。 以日本龍頭日冷食品為例,近年來的凈利潤也無法覆蓋資本開支,與金龍魚一致 目前金龍魚杭州工廠參與預制菜業務,日產能4萬噸,從終端價格推測出廠價在4萬/噸左右,滿產滿銷情況下年收入6億左右,基本貼近行業內最好的味知香,暫不知實際產銷情況;toc產品更容易溢價,區位因素更強, 5,部分主觀推演:參考日本行業格局,假設金龍魚最終拿到20%預制菜份額,10倍日本市場體量,即預制菜能做到3000億左右收入,但日企利潤率偏低,若參考國內水平,對應凈利潤200-500億之間,但自由現金流無法判斷,假設糧油業務估值10倍左右即500-600市值,預制菜部分估值20倍即4000-10000億市值,糧油業務只是附贈品 6,結論:應更側重觀察金龍魚預制菜業務,實質上是人口結構變化的投資機會; 不同于頭部白酒和高端中藥的商業模式具備高毛利率/提加權/壟斷地位,更加依靠市場競爭,公司最大優勢在于過去競爭中已勝出成熟渠道和規模,但目前預制菜業務還在雛形階段。 主要原材料近年保持高價位: 預制菜行業概覽: 中國預制菜產業研究報告,全產業鏈趨勢明顯 1、預制菜市場特征 國內陸續出現了預制菜生產企業,但整體仍以中小規模企業為主,市場集中程度較低,區域性特征明顯,行業中各企業市場份額有限,大規模全國化經營企業數量較少,渠道競爭向品牌競爭升級。(1)地域特征明顯。由于我國幅員遼闊、人口眾多,地區之間的物產種類、豐足程度不一,導致各地居民飲食習慣及口味不一致。預制菜產品依賴冷鏈運輸,物流成本及產品新鮮度要求限制了單個企業產品配送半徑。目前預制菜企業通常只能覆蓋一定地區,尚未出現全國性的預制菜龍頭企業。(2)集中度低,規模化企業較少。全國范國內預制菜生產商數量眾多,其中多數依然停留于作坊式生產加工模式,達到規模以上生產水平的企業較少。作坊式加工商品只供應少量客戶,產品單一、標準化程度較低,食品安全及品質難以保證。目前,部分企業己開始采購自動化設備實現規?；a,具備一定區域知名度。(3)渠道競爭逐步轉化為品牌競爭。預制菜企業主要客戶是區城內各加盟商,包括生鮮食品店、農貿市場攤販、超市等,少部分產品直接銷售給餐廳、終端消費者。由于加盟商的零售性質,其覆蓋范圍較小,對產品推廣力度有限。目前,行業內企業開始重視品牌建設,通過投放廣告、舉辦推廣活動、聘請代言人等方式提升品牌知名度。 預制菜行業發展報告 (全文) 營業收入方面,100多家預制菜頭部企業中,僅有61家企業披露了2021年的企業營收,45家披露了2022年的企業營收,對這些企業營收數據進行統計分析,發現2021年的企業營收數據中,50億元營收以內的企業占比超過六成;500億元以上的企業占比較少,僅有15%。2022年的企業營收數據與2021年相似,50億元營收以內的企業占比約六成;100億元以上的企業僅占比三成多,其中100-500億元的企業占比相較2021年有所增加,達20%,500億元以上的企業仍較少,僅有13%?？梢婎A制菜企業目前以中小企業居多,營業收入仍有上升空間。 凈利潤方面,100多家預制菜頭部企業中,僅有58家企業披露了2021年的企業凈利潤,僅有42家企業披露了2022年凈利潤。根據已披露數據,2021年,凈利潤為負數的企業占比接近三成;凈利潤不足1億元的企業占比近20%。2022年,凈利潤為負數的企業占比有所減少,接近二成;凈利潤不足1億元的企業占比近三成;凈利潤10億元以上的占比明顯增加,高于20%。分析認為,隨著預制菜市場逐漸發展成熟,不少頭部企業緊抓市場機遇,規模效應和降本增效成效漸顯,多家企業扭虧為盈,整體盈利水平有所提升。 預制菜行業專題研究:C端滲透提速,老字號餐企順勢發力 2)按渠道布局劃分,To B為主的企業在規模優勢下成本管控更強、To C為主企業則更需具備消費洞察力、有望享品牌溢價。當前 B端為主的玩家分三類:一是上游供應轉型企業如龍大美食、國聯水產等,具備原材料優勢與規?；a優勢,成本管控力強;二是傳統速凍食品企業如安井食品,擅長標準品打造且渠道分銷能力較強。三是專業預制菜企業,如蒸燴煮、綠進等,專攻料理包市場/酒店菜,多為對應小 B客戶,有一定區域競爭力。C 端為主的玩家分三類:一是主攻線下的專業預制菜企業,因菜系豐富&運輸半徑受制,多為區域型,農貿市場與社區店為主要渠道,發展相對穩健,規模10億上下。二是線上生鮮電商,供應鏈資源稟賦,依托精細化前端用戶數據&技術創新、強化產品研發,推出大單品持續夯實品牌力,借自有前置倉及線下門店布局滿足即時配送,且逐步將預制菜提升至戰略地位。三是餐飲企業轉型,以食品業務作為第二增長曲線,優勢在于品牌知名度較高,產品口味把控力更強。伴隨 C端滲透提速、更多企業加碼,原 B端為主的企業也逐步有所布局,BC端兼顧成為趨勢。 網頁鏈接{金龍魚:目前杭州央廚產能仍處于爬坡期__云財經網 (yuncaijing.com)}2022 杭州央廚設計產能為預制菜40噸/天,餐食便當12萬份/天,醬料4.8噸/天。由于今年才投產運營,目前產能仍處于爬坡期。杭州央廚產品分為三類:預制菜、便當和醬料包,產品品類還在擴展中。前期會更多的根據客戶的需求開發定制化產品,后續會結合產品的屬性以及市場反饋等情況推出更多的標準化產品。 從金龍魚產品售價看:獅子頭噸價7萬,土豆牛腩13萬,黑椒牛柳16萬 行業最高噸價知味香出廠價4.2萬,京東噸價:宮保雞丁13萬,蝦餅24萬,魚香肉絲11萬,推斷金龍魚預制菜出廠價和知味香差距不大,也在4萬/噸左右 即杭州項目滿產滿銷情況下,預制菜年收入在6億左右,利潤率情況暫不知 糧油業務行業份額-林園應看中金龍魚渠道能力對預制菜的推廣,糧油業務只當做附贈 金龍魚自己評價糧油行業是資金密集型行業,從自身現金流和部分同行數據上看符合描述,若長期不創造現金流則問題嚴重xueqiu.com2023年9月5日20“健康思想家”金龍魚 | 品牌王道 - 知乎2016年，為打破高含量蕎麥掛面的工藝技術被國外壟斷的局面，金龍魚立足自主科技創新，歷經多次試驗與嘗試，打造出了更高含量、更富營養的“金龍魚51優＋蕎麥掛面”，蕎麥粉含量達51％，讓消費者可以更簡單地獲取含有豐富營養元素的蕎麥產品。zhuanlan.zhihu.com2023年1月13日21食